供应链金融市场风险范文
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第1篇
一、引言
相较于传统金融模式，供应链金融因为供应链的业务往来增强了供需双方的信息交流，改善了因信息不对称导致的道德风险问题。因此，供应链金融在我国金融市场利率自由化的背景下，变得越来越受人关注。是否能够通过供应链金融缓解金融市场风险越来越难以控制的当下，金融资源的优化配置，是学者与实践部门一直试图解答的问题。而这一问题的解答首先需要建立在对供应链金融模式的掌握基础上，了解供应链金融内部机理与实现流程，才能发现供应链金融可能存在的问题，通过对关节点的控制保证供应链金融在信贷市场充分发挥作用，引导金融资源的流向。本文正是基于以上出发点，以存货质押融资为代表的供应链金融模式框架进行分析，为进一步实施供应链金融奠定基础。
二、以存货质押融资为例供应链金融模式的机理
（一）供应链金融模式的定义
供应链金融的定义莫衷一是。一般认为，在有效控制风险前提下，研究如何利用金融产品创新，实现供应链上资源协调配置的理论，其以资源的使用权而非企业边界界定资源聚合模式，超越节点企业范畴，成为跨企业边界的供应链运营模式。实际上，存货质押融资并不是供应链金融才产生的新融资形式，正因为如此，加入了供应链环节的存货质押融资从安全性与稳定性来看，将由于一般意义上的存货质押融资。
相较于传统金融，供应链金融始终以供应链为出发点与落脚点，显然，脱离了供应链的金融就是传统金融，缺乏有效的物资流与信息流的“背书”，难以在当前金融发展步履维艰的今天发挥充分的资源配置功效。当然，供应链金融同样是营运风险的金融业务，要进行风险控制与盈利两大目标的“权衡”，但实际业务基础保证了供应链金融的安全性，逐渐地，这种金融模式开始淡化供应链企业本身，将企业主体的经济行为作为信用与信息的背书基础，不断成为强化企业信用或得资金的平台。相对于传统的企业以存货或仓存单质押融资，供应链金融引入了第三方物流企业，以核心企业为关键点，实施为核心企业有业务往来的中小企业进行融资，实现了动态企业信用的定位。并且，通过业务往来的信息流以及物流企业的进入，增加了信贷过程因信息不对称导致违约风险的安全系数，即使是供应链金融中“金融”意味相对较弱的存货质押融资，同样为信息的对称产生了较强的杠杆效应，有利于促进资金链的完整性。
夜上海论坛 （二）以存货质押融资为例供应链金融模式的机理
夜上海论坛 供应链金融模式的运营机理在于，其利用各类金融创新工具（为供应链企业提供有效资源运营的手段），改善信息不对称、力量不对等、环境不成熟和相互不信任等供应链约束，加快供应链中各类资源的流动速度，提升供应链整体绩效。也正是这一机理，保证了供应链金融持续的生命力，尤其是对金融市场中信息不对称的改善，从理论价值上充实了改善信息不对称难题的有效论据，这实际上凸显了供应链金融的优势所在，为其在金融市场中赢得了一致的声誉叫好。
基于供应链金融，企业的信用被重新发现与定义，企业之间形成稳定的业务打破了时间与空间形成“联立”信用，显然需要金融业内部的业务流程结构型变化与之适应。这个过程在存货质押融资过程中表现得尤为突出，供应链金融银行放贷对象通常为处于下游的中小企业，中小企业通过与上游企业真实存在的购销业务向银行申请质押贷款，银行是基于上游企业，即供应链业务中的核心企业，对中小企业展开进一步的贷款，那么，银行基于核心企业而对中小企业的贷款，实际上实现了“1+N”的动态信用评级，将核心企业与中小企业的业务往来作为对中小企业信用评价的基础。
夜上海论坛 三、以存货质押融资为例的供应链金融模式框架
供应链金融对处于供应链上的企业与提供金融服务的银行来说，都产生了深远的影响，改变了原来的静态授信模式，还打破了时间与空间的限制，利用供应链上的实物流节点可以衍生出多层次多样化的金融产品，而且，对于金融机构来说，银行信用的产生是对商业信用的补充与衍生，往往是将资金流入在供应链地位中资金、信用相对较弱的企业实体，充分发挥了资源的配置效应，引导资源对相对稀缺单位进行扶持，发挥了金融“普惠”的功能，这对于处于改革逐步深入的我国金融大环境来说，大有裨益。此处将以供应链金融中比较有代表性的存货质押融资为例，对供应链金融融资步骤进行概述：①中小融资企业与核心企业签订购销合同。②中小融资企业以该采购合同向银行申请存货质押贷款。③银行与核心企业签订回购协议。④银行给中小企业发放贷款。⑤核心企业将存货运往银行合作的第三方物流企业进行控制和监管。⑥中小融资企业向银行偿还贷款。⑦根据中小融资企业销售产品资金回笼情况，银行指令物流企业发货给中小融资企业。⑧销售期末，如果存货剩余，核心企业按协议回购存货。如下图所示：
夜上海论坛 图1 存货质押供应链金融融资模式框架
如上图所示，位于供应链上的企业都可以有效地得到金融信贷资源，从关键而非物理意义的大企业入手，合理配置金融资源，保证了企业正常运营所需的资金流，使原材料、产品的生产与销售的实物链保持完整，有效缓解了中小企业获取资金难的问题。同时保证供应链企业购销行为，通过信息流实现了对供应链物资流转的顺畅，刺激了经济正循环与供应链主体之间的协同战略合作，有利于增强供应链企业整体应对风险的能力。
夜上海论坛 四、结语
夜上海论坛 本文从供应链金融与传统金融的基础差异进行了比较分析，认为供应链金融的优势在于以供应链实物流与信息流为基础，业务的稳定性保证了金融信贷资金的安全性，从企业角度来说，供应链金融不仅提供了资金，实现了大环境条件下的资源有效配置，更为企业的信用进行了基于供应链整体与动态的重新确定，如本文所论述的存货质押融资业务，因加入了供应链第三方物流企业，将商业信用与银行信用无缝接轨，解决了供应链弱势企业获取资金难的问题。大力推广供应链金融，对于我国中小企业融资难来说是一个解决燃眉之急的有效举措。而从战略意义来看，供应链金融势必要求银行系统内部的业务流程，如信用评级、风险预警的制度建设与之相适应，银行系统内部的结构性优化升级势在必行。
夜上海论坛 （作者单位为内蒙古工业大学）
参考文献
第2篇
［关键词］商业银行;供应链金融;风险防范
1供应链金融的含义
夜上海论坛 供应链金融大致可以从狭义和广义两个角度来分析，广义的供应链金融是供应链金融资源的整合，由供应链定的金融组织为其提供完善的解决方案。狭义的供应链金融是金融机构为上、下游提供的信贷产品。从金融机构的角度来说，供应链金融是商业银行等特定的金融机构以供应链上的真实贸易为背景，以企业经营的贸易行为产生的确定的未来现金流为直接还款来源，并根据核心企业与相关贸对象的信用水平，为企业提供原材料采购、生产制造以及产品销售环节过程中有针对性的信用增级、担保、融资、风险规避、结算等金融产品与服务。
2商业银行供应链金融的风险因素分析
2.1政策风险
夜上海论坛 一方面，供应链融资作为一种新的金融产品，其相关的政策、法律不尽完善。随着供应链金融的不断充实与发展，新的金融信贷产品不断推陈出新，新的信贷产品所涉及的市场与相关领域不断广阔，因此这些新的信贷产品所涉及的领域其法律法规往往存在空白，甚至有些地方存在着一定的矛盾，相关商业银行一旦遇到法律纠纷，通过相关的司法程序维护自己权益就会面临一定的困难，尤其是我国动产浮动抵押的相关法律制度不够完善，动产浮动抵押面临主要抵押财产不特定性，容易产生担保物债权的不稳定。另一方面，供应链金融中应收账款质押登记管理不完善。相关的管理机构对应收账款质押登记的内容撰写缺乏规范性的要求，而这些将导致商业银行在相应债权到期后无法顺利实现自身权利。
2.2信用风险
夜上海论坛 信用风险也被称作违约风险，它是指交易对手在合同到期时未能履行其义务而导致损失的风险。信用风险是整个供应链金融中商业银行所面临的主要风险之一，也是商业银行在业务流程中面临的难题与制约供应链金融发展的瓶颈之一。传统信贷业务是对单个企业作为主要考察对象，而供应链金融是通过核心企业作为传导，实现供应链中上下游企业、仓储物流公司、第三方监管和银行多方位、多主体全面参与的有效运营模式。因此，供应链金融主体的多元化也势必造成风险源的多元化、复杂化，而这些风险突出的表现为资金引发的风险与质押货物引发的风险。在资金引发的风险方面，一旦核心企业资金链条无法正常运转，这样风险会迅速波及当前供应链条上的各个主体，给商业银行造成巨大损失，或者融资企业由于自身财务等问题，无法归还信贷资金与利息都会使商业银行遭受损失。在质押物引发风险的方面，由于在供应链金融业务流程中，商业银行对质押物的管理较传统信贷业务有所创新，在整个监管过程中，商业银行只过于依赖第三方监管公司，如果监管公司对质押物处置不当就会导致商业银行遭受风险甚至重大损失。
2.3市场风险
所谓金融市场风险是指由于金融市场环境的变动及不确定性造成市场商品价格大幅变动而给银行带来的风险，主要分为价格风险、汇率风险、利率风险。首先，价格风险是市场上商品价格变动所带来的风险。在供应链金融中，企业商品流通产生的现金流是融资企业归还商业银行的第一还款来源，所以平稳的市场价格是融资企业可持续发展的重要保证之一，一旦质押物因为市场价格下跌则会导致企业蒙受损失，进而影响商业银行收回信贷资金及利息产生风险。其次，汇率风险是由于汇率波动继而导致商业银行的长期市值和净收益下降的风险，供应链中，如果相关的供应链主体涉及国际结算，汇率则会对融资企业及商业银行造成一定的风险。最后，利率风险是指金融市场利率发生变化对商业银行造成的损失。当前商业银行供应链金融融资产品在定价方式上仍然采取传统的信贷模式下的固定利率定价方式，如果国家对当前利率进行调整，而商业银行不能根据当前市场利率及时调整其战略计划，那么银行只能承担此期间因利率调整而带来的风险。
2.4操作风险
根据供应链金融的特点来看，其面临的操作风险主要因素有信贷流程不完善、内部因素、外部因素。首先，信贷流程不完善导致的风险，由于供应链融资过程较一般信贷业务流程主体众多且流程复杂，且由于供应链金融发展起步较晚，配套的业务规范、流程制度不完善，因此在操作过程中，信贷经办人员无据可依，进而造成操作失误引发操作风险;其次，内部因素导致的风险。内部因素主要是指供应链金融业务的相关业务人员在业务调查、授信审批以及贷后监管过程中，由于其经验、技能不足或者人为主观原因产生渎职、欺诈等行为而导致的风险;第三，外部因素引发的风险。外部因素主要是自然灾害、战争等不可抗拒的因素。这些风险一旦涉及供应链融资中的相关主体或者是质押物，都会引发资金链断裂，直接或者间接给银行带来风险。
3商业银行供应链金融风险防控措施
夜上海论坛 3.1建立严格的准入条件
首先，商业银行在开展供应链金融业务的伊始要对核心企业进行全方位的审查，挑选效益好、行业前景好且规模大，具有较强影响力的企业作为核心企业，同时对供应链金融内的其他交易主体进行严格筛选。其次，鼓励核心企业对其上下游的交易企业设置奖罚措施，这样有利于商业银行利用核心企业的行业地位约束融资企业，降低商业银行信贷风险。最后，充分利用核心企业给予上下游企业的排他性优惠措施，有利于商业银行实施信用捆绑技术，降低商业银行承受的信用风险。
3.2建立科学的供应链金融风险预警机制
夜上海论坛 构建科学的供应链风险预警机制可以有效对供应链内可能发生的风险进行预测与防范，发现风险发生的源头，提前对风险源进行处理，降低供应链金融风险发生概率，具体可以从以下几个方面实施供应链金融风险预警机制:首先，建立科学的风险分析机制。科学的风险分析机制能够发挥供应链金融风险信号的检测诊断功能，通过发现供应链金融中的异常信号，应用当代科学的风险诊断技术对其进行分析与判断，对风险的大小与可能带来的不良后果进行评估。风险预警机制的基本办法是将其采集的信号传输给供应链金融预警分析系统，通过各项风险指标与风险预警的判断模型对风险的发展趋势以及可能带来的不良后果进行判断;其次，完善风险预警后相应措施。通过供应链金融预警信号进行分析，根据不同的风险类别对风险进行有效处理，将可能出现的损失降到最小。
夜上海论坛 3.3加强供应链金融现金流风险管理
供应链金融必须基于真实的贸易背景并以贸易项下利润的实现与结算的控制去引导现金回流至银行的通道，进而保证了银行信贷资金的还款来源。因此信贷资金的专款专用体现了现金流的有效管理，也是保障融资企业还款来源的核心技术之一。首先，流量管理。商业银行对现金的流量管理具体地体现为授信额度与规模。因此，商业银行要重点考察现金流量与授信企业的经营规模与支持性资产的匹配状况，以及供应链网络内各主体的经营能力;其次，流向管理。商业银行要在供应链金融的具体环节通过对回流资金的时间、额度与路径的控制，实现对现金流向的控制;最后，循环周期管理。这种管理方式要在综合行业结算方式、平均销售周期的基础上，计算出一个完成的资金循环时间，从而保证授信企业在供应链内完成资金流与物流的循环。
夜上海论坛 作者:薛静 单位:中国建设银行公司
参考文献:
［1］杨晏忠.论商业银行供应链金融的风险防范［J］．金融论坛，2007(10)．
第3篇
夜上海论坛 关键词：商业银行;供应链金融;风险防范
夜上海论坛 1供应链金融的含义
夜上海论坛 供应链金融大致可以从狭义和广义两个角度来分析，广义的供应链金融是供应链金融资源的整合，由供应链定的金融组织为其提供完善的解决方案。狭义的供应链金融是金融机构为上、下游提供的信贷产品。从金融机构的角度来说，供应链金融是商业银行等特定的金融机构以供应链上的真实贸易为背景，以企业经营的贸易行为产生的确定的未来现金流为直接还款来源，并根据核心企业与相关贸对象的信用水平，为企业提供原材料采购、生产制造以及产品销售环节过程中有针对性的信用增级、担保、融资、风险规避、结算等金融产品与服务。
2商业银行供应链金融的风险因素分析
2.1政策风险
夜上海论坛 一方面，供应链融资作为一种新的金融产品，其相关的政策、法律不尽完善。随着供应链金融的不断充实与发展，新的金融信贷产品不断推陈出新，新的信贷产品所涉及的市场与相关领域不断广阔，因此这些新的信贷产品所涉及的领域其法律法规往往存在空白，甚至有些地方存在着一定的矛盾，相关商业银行一旦遇到法律纠纷，通过相关的司法程序维护自己权益就会面临一定的困难，尤其是我国动产浮动抵押的相关法律制度不够完善，动产浮动抵押面临主要抵押财产不特定性，容易产生担保物债权的不稳定。另一方面，供应链金融中应收账款质押登记管理不完善。相关的管理机构对应收账款质押登记的内容撰写缺乏规范性的要求，而这些将导致商业银行在相应债权到期后无法顺利实现自身权利。
2.2信用风险
夜上海论坛 信用风险也被称作违约风险，它是指交易对手在合同到期时未能履行其义务而导致损失的风险。信用风险是整个供应链金融中商业银行所面临的主要风险之一，也是商业银行在业务流程中面临的难题与制约供应链金融发展的瓶颈之一。传统信贷业务是对单个企业作为主要考察对象，而供应链金融是通过核心企业作为传导，实现供应链中上下游企业、仓储物流公司、第三方监管和银行多方位、多主体全面参与的有效运营模式。因此，供应链金融主体的多元化也势必造成风险源的多元化、复杂化，而这些风险突出的表现为资金引发的风险与质押货物引发的风险。在资金引发的风险方面，一旦核心企业资金链条无法正常运转，这样风险会迅速波及当前供应链条上的各个主体，给商业银行造成巨大损失，或者融资企业由于自身财务等问题，无法归还信贷资金与利息都会使商业银行遭受损失。在质押物引发风险的方面，由于在供应链金融业务流程中，商业银行对质押物的管理较传统信贷业务有所创新，在整个监管过程中，商业银行只过于依赖第三方监管公司，如果监管公司对质押物处置不当就会导致商业银行遭受风险甚至重大损失。
2.3市场风险
所谓金融市场风险是指由于金融市场环境的变动及不确定性造成市场商品价格大幅变动而给银行带来的风险，主要分为价格风险、汇率风险、利率风险。首先，价格风险是市场上商品价格变动所带来的风险。在供应链金融中，企业商品流通产生的现金流是融资企业归还商业银行的第一还款来源，所以平稳的市场价格是融资企业可持续发展的重要保证之一，一旦质押物因为市场价格下跌则会导致企业蒙受损失，进而影响商业银行收回信贷资金及利息产生风险。其次，汇率风险是由于汇率波动继而导致商业银行的长期市值和净收益下降的风险，供应链中，如果相关的供应链主体涉及国际结算，汇率则会对融资企业及商业银行造成一定的风险。最后，利率风险是指金融市场利率发生变化对商业银行造成的损失。当前商业银行供应链金融融资产品在定价方式上仍然采取传统的信贷模式下的固定利率定价方式，如果国家对当前利率进行调整，而商业银行不能根据当前市场利率及时调整其战略计划，那么银行只能承担此期间因利率调整而带来的风险。
2.4操作风险
根据供应链金融的特点来看，其面临的操作风险主要因素有信贷流程不完善、内部因素、外部因素。首先，信贷流程不完善导致的风险，由于供应链融资过程较一般信贷业务流程主体众多且流程复杂，且由于供应链金融发展起步较晚，配套的业务规范、流程制度不完善，因此在操作过程中，信贷经办人员无据可依，进而造成操作失误引发操作风险;其次，内部因素导致的风险。内部因素主要是指供应链金融业务的相关业务人员在业务调查、授信审批以及贷后监管过程中，由于其经验、技能不足或者人为主观原因产生渎职、欺诈等行为而导致的风险;第三，外部因素引发的风险。外部因素主要是自然灾害、战争等不可抗拒的因素。这些风险一旦涉及供应链融资中的相关主体或者是质押物，都会引发资金链断裂，直接或者间接给银行带来风险。
3商业银行供应链金融风险防控措施
3.1建立严格的准入条件
夜上海论坛 首先，商业银行在开展供应链金融业务的伊始要对核心企业进行全方位的审查，挑选效益好、行业前景好且规模大，具有较强影响力的企业作为核心企业，同时对供应链金融内的其他交易主体进行严格筛选。其次，鼓励核心企业对其上下游的交易企业设置奖罚措施，这样有利于商业银行利用核心企业的行业地位约束融资企业，降低商业银行信贷风险。最后，充分利用核心企业给予上下游企业的排他性优惠措施，有利于商业银行实施信用捆绑技术，降低商业银行承受的信用风险。
3.2建立科学的供应链金融风险预警机制
构建科学的供应链风险预警机制可以有效对供应链内可能发生的风险进行预测与防范，发现风险发生的源头，提前对风险源进行处理，降低供应链金融风险发生概率，具体可以从以下几个方面实施供应链金融风险预警机制:首先，建立科学的风险分析机制。科学的风险分析机制能够发挥供应链金融风险信号的检测诊断功能，通过发现供应链金融中的异常信号，应用当代科学的风险诊断技术对其进行分析与判断，对风险的大小与可能带来的不良后果进行评估。风险预警机制的基本办法是将其采集的信号传输给供应链金融预警分析系统，通过各项风险指标与风险预警的判断模型对风险的发展趋势以及可能带来的不良后果进行判断;其次，完善风险预警后相应措施。通过供应链金融预警信号进行分析，根据不同的风险类别对风险进行有效处理，将可能出现的损失降到最小。
夜上海论坛 3.3加强供应链金融现金流风险管理
供应链金融必须基于真实的贸易背景并以贸易项下利润的实现与结算的控制去引导现金回流至银行的通道，进而保证了银行信贷资金的还款来源。因此信贷资金的专款专用体现了现金流的有效管理，也是保障融资企业还款来源的核心技术之一。首先，流量管理。商业银行对现金的流量管理具体地体现为授信额度与规模。因此，商业银行要重点考察现金流量与授信企业的经营规模与支持性资产的匹配状况，以及供应链网络内各主体的经营能力;其次，流向管理。商业银行要在供应链金融的具体环节通过对回流资金的时间、额度与路径的控制，实现对现金流向的控制;最后，循环周期管理。这种管理方式要在综合行业结算方式、平均销售周期的基础上，计算出一个完成的资金循环时间，从而保证授信企业在供应链内完成资金流与物流的循环。
作者:薛静 单位:中国建设银行公司
参考文献:
夜上海论坛 ［1］杨晏忠.论商业银行供应链金融的风险防范［J］．金融论坛，2007(10)．
