长期投资资金回收的方式范文

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第1篇

【关键词】财务管理内容；长期投资；长期筹资；营运资本

夜上海论坛 一、长期投资

夜上海论坛 首先，我们了解一下会计人员眼中的长期投资应是什么？其实，简单地说，我们讲的长期投资就是企业对经营性固定资产的投资，即企业的内部投资。更要强调的是投资主体应是企业（不同于个人或专业投资机构投资）。

其次，也要区分在这里所讲的长期投资的对象应是经营性资产，不是金融性投资，为什么这样说呢？结合工作解析一下，我们创建一个企业或说投资一个企业是要求它以经营方式夜上海论坛运作产生价值的最大化，并非依靠它去买基金或股票期货之类为主要运作方式创造财富，如果以后者方式为主去经营一个公司。不如股东不筹建这个公司去买基金股票之类，自己就可以直接买卖来赚取收益，还可节约些交易成本。那成立公司到底为什么呢？重要的是投资某个项目来让股东获取股东所期望的价值最大化，不是吗？其实，经营性资产和金融性资产投资的分析方法也是不同的，经营性资产投资的核心是净现值原理（考虑了时间现值、终值等因素）；金融性资产投资核心是投资组合原理（考虑了风险分散化、现金持有量等因素）。

这里，有必要解释一下对子公司的股权投资，这种投资其实是一种变形的经营投资，通过股权的控制来达到经营性控制，并以合并报表的方式将股权抵消，来显示出经营控制的本来目的性，分析方法也与经营性投资方法一致。

其实，长期投资涉及面也是相当广泛的，因为长期投资的运作在我们预算上是重要一环，它会影响到现金流问题（期望回收现金量）、时间问题（何时回收到现金）、风险问题（收回现金可能性），整个过程又称作资本预算。

在结合自身工作上，我的理解是这样的，在某些投资项目摆在面前时，要先界定是经营性还是金融性投资。如是企业手中有闲置短期款项等，可考虑金融性投资（但这也需考虑诸多问题，如组合投资降低风险等等）；如是未来经营运作上需要投资，这为经营性投资（主要表现在固定资产投资上），这种投资就要利用财务手段，去计算与推敲一下是否值得投资了，即分析净现值、净现值率、静态或动态回收期等等方法，分别的多方面的综合分析，这样才能给企业投资在可行性研究问题上起到决定性作用，成长为一名长期投资预算分析会计。

夜上海论坛 二、长期筹资

夜上海论坛 首先，长期筹资主体是企业。

其次，简易的讲，个人认为长期筹资的目的是为了满足企业长期投资所需资金的需要，才进行筹资这一举措，结合实际工作进一步研究说明，只有长期债务资金支持长期投资这一理论是合理性较强的。因为试思考，如果我们用短期的债务去支持长期投资（如购置固定资产），这样稳定性较差，比如：利息不稳定（短期借款到期，续借可能会提高借款利率）、是否会长期借给企业使用（短期借款到期后，可能不被批准续借资金），这些不稳定因素无法保证我们购置的固定资产不被拍卖、抵债，因此很不可靠。只有用长期的债务资金来支持长期的投资方案，才是极为合理的方法。因为长期债务利息是锁定的，并且不会轻易被对方解约（要求归还借款），这是我们财务预算会计应注意的地方。

夜上海论坛 再次，长期筹资决策的主要问题是：资本结构决策问题、债务结构决策问题、股利分配决策问题。其实，所谓的资本结构决策，就是指长期负债/权益比例，通过这个比例，我们去分析我们现金流中多少会流向了债权人，多少会流向股东。

所以要控制在一定比例合理范围内，这是我们实际工作中要考虑到的问题之一。还有在决策债务结构问题上，也要充分考虑，因为举债是种类繁多的，我们可以向银行借款、发行债券筹集资金等等种类繁多，成本费用及繁琐程度也不尽相同，因此这也是要重点考虑的，要权衡利弊，才做出最优决策。再有就是，利润分配决策，也十分重要的决策问题，如分配多少给股东、留存多少作为投资使用，它也会起到信息传递等等的作用，就要谨慎行之了，所以也是不可忽视的问题之一了。

所以综上所述，在做长期筹资决策时，我们要多结合长期投资去思考问题，解决问题，综合多方面来分析问题，为筹资的可行性研究做好基本工作。

三、营运资本

其实，营运资本就是短期投资与短期筹资的结合。会计上其实就是指：流动资产和流动负债。营运资本使我们企业周转使用的，我们的主要工作就是用尽可能少的营运资本支持同样的现金流，简单的讲就是用尽可能少的钱去“过日子”。生活如此，企业也如此，试想，我们如果适当延长应付账款付款期（这里要强调“度”，不然会没有信用可言了，是适当的做），以合理的优惠来提前收取应收账款，并要把握好现金最佳持有量（有短期资金闲置可做短期投资赚取短期收益），这都是以较少的营运资金支持同样现金流运用上的一些简单示例，当然，在我们工作中我们会发现非常多的并且适合自身企业运作的更好办法。做好这些工作也非常有利于增加股东财富。

综上所述，是我对财务管理内容的简浅分析，仅仅是财务管理的概括内容，简单划分，最后简单概括后，即为三个内容：长期投资、长期筹资、营运资本。我所写的财务管理内容浅析，其实是希望我们会计人员之间能分享一下自己在工作上的认知，也希望有共鸣之处，更希望大家能给予我指点，从而让我提高工作能力，其实能做到，用学到的一些理论运用到实际的工作上是我们会计人员的一种境界，但如果能在工作中发现与找到更棒的、更有效的方法，来用于财务管理分析与决策，为企业保驾护航，那才是我们预算会计的一种升华。不是吗？希望我们共同为之努力!

第2篇

夜上海论坛 关键词：事业单位；对外投资；核算；探讨

对于事业单位来讲，其既不直接参与物质资料的生产及运营工作，同时也不具备社会经济行政管理能力，然而却通过精神商品及各类劳务方式间接或直接的向社会提供服务。事业单位会计核算一般采用收付实现制，但部分经济业务或者事项的核算应当采用权责发生制；事业单位同普通的企业、行政单位有较大的差别，单位内部会计部门一般是以货币作为计量单位，全面核算、监管事业单位的预算资金及运营收入、支出过程的专业会计人员。以下简要针对事业单位对外投资的核算相关内容进行分析，仅供参考。

夜上海论坛 一、对外投资的定义及类别

夜上海论坛 事业单位的对外投资指的是事业单位在保证自身正常运转和发展的前提下，通过资金货币、真实事物、无形资产等方法对其他单位进行投资的行为。通常来讲，事业单位在进行对外投资操作时，依照相应的标准，可以将其划分成以下几种类别：其一，依照对外投资的对象标准，可以将投资行为划分成债券投资及其他投资两类。债券投资指的是事业单位利用购买国库券或者企业债券等开展对外投资行为。其他投资指的是事业单位去除购买债券活动以外的投资行为；其二，依照对外投资的性质标准，可以将投资行为划分成权益性的投资及债权性的投资两类。权益性的投资指的是事业单位利用投资获取被投资企业部分所有权，进而同被投资企业产生所有权管理。例如：事业单位利用协议、合同等形式向联营、合资企业施行投资活动。债权性的投资指的是事业单位利用投资获取被投资企业的债权，进而同被投资企业产生债权及债务关系。再者，事业单位对外投资按照时间可以分为长期投资和短期投资：其中，持有时间超过一年（不含一年）的股权投资和债权性质投资称为长期投资。依法取得的持有时间不超过一年含（一年）的投资称之为短期投资，主要是国债投资。按照对外投资的对象标准，可以将投资行为划分成债券投资及其他投资两类。

夜上海论坛 事业单位将空闲的资金用于购买证券、其他资产等，进行投资行为时；遵照我国相关法规标准的要求，应当进行必要的可行性论证，并经主管部门审核同意后，报同级财政部门审批。事业单位对外投资收益以及利用国有资产取得的收入应当纳入单位预算，统一核算、统一管理。

二、提高事业单位对外投资核算水平的措施

（一）消除净资产类的投资基金项目

夜上海论坛 因为投资基金项目的核算工作不但对事业单位投资的范围进行了限定，同时该项目也很容易造成账户同对应金额不一致的问题。由资产的属性角度来看，对外的资产同无形资产相同，仅是表达的方法存在区别，由资产的运转流程方面看，无形资产同材料的增加与减少不一定与企业的净资产形成关联，更不会相对应。

夜上海论坛 （二）增多净资产的类别

在进行财务核算工作期间，核算事业单位资金亏损与收益工作是其重要的内容。现今，很多事业单位普遍不愿意背负国有资产流失的责任，因为会计核算多为成本计价，因此，对外投资项目的亏损数额并不会反应到账目报表内，账目上仅是初始的投资价值。因为没有做好减值准备，事业单位的资金投资情况不能反馈到账面上，从而影响了会计决算报告的质量。因此，建立利用投资收益项目来对事业单位对外投资的盈亏情况进行评估。

（三）改进并完善对外投资核算

夜上海论坛 对于事业单位来讲，其利用商品进行对外投资活动，无论是归属于一般纳税人或者小范围纳税人的事业单位，都需要遵照增值税的相关规定进行销售，核算并上缴增值税。遵照合同协议确定对外资产，遵照库存的成本确定库存的商品。遵照计算的增值税确定应缴税金，遵照合同的协议明确增值税的差额。事业单位在利用固定资产或者无形资产进行其他企业的投资活动时，需要遵照两方约定的价值，借记对外投资，遵照材料面价值的数额记录无形资产，遵照差额记录投资收益。

（四）参考企业会计标准中对外投资的核算措施

夜上海论坛 对于事业单位来讲，其在进行事业单位的投资活动核算期间，需要参考企业会计标准中的核算措施，消除不具备控制能力、影响较大、没有报价、公允性弱的成本核算措施，投资企业可以对被投资企业进行长时间的股权控制投资，也就是对下属企业的投资应用成本法进行核算，其他的内容遵照权益法进行核算。

（五）资金回收处理措施

夜上海论坛 当投资项目时间满以后，事业单位想要回收投资，借记银行存款或其他资产科目，贷记长期投资或短期投资，二者间的差额记录其他收入。

夜上海论坛 三、事业单位对外投资核算方法具体应用

（一）以货币资金取得对外投资的核算

1.短期投资；（1）.事业单位在取得时，应当按照其实际成本（包括购买价款及税金.手续费）作为投资成本，例如：某事业单位将企业内部空闲资金60 000元，进行投资则会计的分录应为借记：短期投资60 000贷记银行存款60 000

（2）.出售或到期收回短期债券投资时：借：银行存款贷：短期投资

夜上海论坛 其他收入――投资收益（或者在借方）如上例中收回短期投资和利息200元时，应借记银行存款60 200贷记短期投资60 000贷记其他收入――投资收益200

2.长期投资（1） 事业单位取得时应按照长期投资种类和被投资单位等进行明细核算：借记：长期投资――股权投资/债券投资贷记：银行存款同时借记：事业基金贷记：非流动资产基金――长期投资

比方说某事业单位以银行存款购买50 000元的3年期国库券，年利率为3.69%，半年付息一次；支付相关税费300元。会计部门应做如下会计处理。

夜上海论坛 借：长期投资――债权投资50300

夜上海论坛 贷：银行存款（50000+300）50300

同时借：事业基金50300贷：非流动资产基金――长期投资50300

（2）获取投资收益的核算转让或收回投资的账务处理

转让长期债券投资：借记：银行存款贷记：长期投资其他收入―投资收益（或者在借方），同时，借：非流动资产基金――长期投资贷：事业基金

（3）转让长期股权投资：借：待处置资产损溢贷：长期投资同时借记：非流动资产基金――长期投资贷记：待处置资产损溢

借记：银行存款贷记：待处置资产损溢――处置净收入

借记：待处置资产损溢贷记：应缴国库款

夜上海论坛 如果该事业单位收到上述债券半年利息922.5元，财会部门根据有关凭证，填制记账凭单，作会计分录如下：借：银行存款（50 000×3.69%÷12×6）922.5贷：其他收入――投资收益922.5

若该事业单位对外转让上述债券，取得价款52 000元，已收存银行，其会计处理如下：借记银行存款52 000元 ，借记长期投资―债权投资50300元，贷记其他收入（52000-50300）1700元；同时，借记：非流动资产基金―长期投资50300元，贷记：事业基金50300元

（二）以固定资产、无形资产取得的长期投资：（1）取得时。事业单位应按照评估价加上相关税费作为投资成本，应借记：长期投资贷记：非流动资产基金―长期投资 ；按发生的相关税费，借记：其他支出贷记：银行存款/应缴税费同时，按照投出固定资产、无形资产对应的非流动资产基金，借记：非流动资产基金―固定资产/无形资产累计折旧/累计摊销贷：固定资产/无形资产。例如：事业单位经批准将一台专业设备用于对外长期股权投资，设备原始价值为100 000元，预计使用年限为10年，已使用4年，累计折旧40 000元。该设备评估价为70000元，发生评估费2000元，已用银行存款付讫。则财务部门应编制有关会计分录如下：借：长期投资――股权投资（70000+2000）7 2000贷；非流动资产基金―长期投资7 2000借：其他支出2000贷：银行存款2000借：非流动资产基金――固定资产60 000借累计折旧40 000贷：固定资产100 000

（2）持有期间取得利息收入5000元，应作会计分录如下：借：银行存款 5000 贷：其他收入 5000

夜上海论坛 （三）转让或者收回对外投资的核算

当事业单位将对外投资进行转让或者收回后，需要依据真实的数额，进行记录。例如：如果事业单位购买的国库券到达期限，需要换抵现金，回收成本200 000元，同时收回利息20 000元，则编制的会计分录内容应为：借记：银行存款 220 000 元，贷记：对外投资 204 000元，贷记：其他收入16 000元。另外，借记：非流动资产基金―长期投资 220 000元， 贷记：事业基金 220 000元。事业单位需要加大投资的核算及管理力度，从而确保资产的增值与安全。

总结：

夜上海论坛 伴随着当前社会经济的不断发展，市场竞争越来越激烈，企业想要保证自身在激烈竞争的局面下获有一席之地并不断发展，就需要加大对外投资的力度，不断改进并完善核算方法，从而增加企业的资金收益，增强事业单位市场竞争能力。因此，对事业单位对外投资核算的方法进行探讨是值得相关工作人员深入思考的事情。（作者单位：吉林省有色金属地质勘查局六0二队）

参考文献：

[1]张娜.加强事业单位对外投资管理的路径探析[J].行政事业资产与财务，2012（18）.

[2]李静.关于加强事业单位对外投资管理的思考[J].China's Foreign Trade，2010（Z2）.

[3]冯广益，石国华.探讨事业单位对外投资会计核算中的问题及对策[J].河北企业，2011（03）.

夜上海论坛 [4]吴强华.事业单位对外投资的核算与管理[J].行政事业资产与财务，2013（02）.

[5]蒋岩，孙琪光，张天雷.加强对科学事业单位对外投资的管理[J].农业经济，2010（07）.

[6]朱恒金，曹卫.国资公司对外投资效益审计思考[J].合作经济与科技，2011（03）.

第3篇

许多管理会计教材都会告诉我们关于长期投资的计算方法，也会告诉我们许多企业因货币时间价值的原因，而喜好运用净现值法、内含报酬率法等方法。而据调查，日本企业中使用净现值法的仅14.5%，使用内含报酬率法仅15.7%，采用投资回收期法则有83.6%，后者为压倒性的多数。美国企业中对长期投资同时采用多种方法进行计算，其中净现值法达到71.8%，使用内含报酬率法达到79.6%，使用投资回收期法达到68.9%。根据相关调查，投资回收期法在我国企业中也是最常用的。这说明投资回收期法并不是一些教材所说的那样，在国内外不受欢迎。

夜上海论坛 1.对投资回收期法的认识

可以说目前国内的许多管理会计教材都是按照是否考虑货币时间价值作为区分静态和动态投资回报的。如李天民(1997)、朱海芳(1996)、孙茂竹(2002)认为静态研究的方法有投资回收期法、投资报酬率法等方法。动态研究的方法有净现值法、现值指数法、内含报酬率法等方法，而余绪缨(2001)、颜敏(1999)则在以上方法外还增加了“动态投资回收期法”。动态投资回收期法对现金流量进行折现，即考虑了货币的时间价值因素。

国内许多学者都认为投资回收期法无视货币的时间价值，所以无法真正判定其投资回报。但是依然有许多企业在使用投资回收期法。这里不得不说一下，2002年，国家计委组织编写的《投资项目可行性研究指南》在财务盈利能力分析中，就推荐采用投资回收期法进行项目评价。日本学者在调查分析了日本企业后发现喜好投资回收期法的非常有理由。即计算简单，便于了解投入资本的回收等，但对于投资回收期法的无视货币时间价值的批评却几乎没有。南京大学课题组(2002)对全国企业管理会计应用情况进行了问卷调查，其中对企业投资分析方法的选择的调查结果是，有41.9%的企业重视的是投资回收期法，只有一小部分企业认为净现值法、现值指数法和内含报酬率法更加重要。

夜上海论坛 2.目前投资回收期法的运用

2.1 静态投资回收期法

对于企业而言，投资过程中考虑的最简单直接的问题就是什么时候能够收回投资。投资回收期的公式如下：pp＝A0/NCF≤经济寿命/2

夜上海论坛 其中：pp ――投资回收期

夜上海论坛 A0 ――原始投资额

NCF――各年的净现金流量

夜上海论坛 在众多的教材中，没有对期望回收期作具体的规定，一般希望是越短越好。回收期一般要求低于投资项目经济寿命的一半（李天民1997）。上述公式只是在各年的现金流量相等时可用。若不相等，则需要根据各年末的累积净现金流量与尚未回收的投资额进行预测回收期。而估算各年的现金流量非常困难。这在净现值法和内含报酬率法中的使用也同样存在这个问题。就我国而言一般是通过外部专家和咨询机构进行预测（齐寅峰2005）。因为是对未来的估计，有一定的主观性，在这一点上三者的方法上没有区别。

2.2动态投资回收期法

所谓动态投资回收期法主要是以折现的现金流量为基础，按企业要求达到的最低收益率进行折现。根据其公式(余绪缨2001)：

Ao：原始投资额

夜上海论坛 NCFt：每年的净现金流量

t：动态投资回收期

夜上海论坛 此公式与净现值评估的方法是一致的，只是把求取净现值改为求取回收期时间。该法考虑了货币的时间因素。但这一动态投资回收期还没有刻画项目各年的现金流的回收金额。虽然李冠众等(2001)提出了一个修正模型，但其得出的还是整个项目的现金流整体的回收期限。

3.考虑资金成本的动态投资回收期法

在管理会计中，长期投资中投资是以自有资金为前提条件的，因此没有考虑资金成本，但在实际投资操作中，企业往往需要通过融资来实现投资目的。而企业对从银行借款，需要考虑融资额、利率、融资期限、还款方法、每期还款额等。银行考虑的贷款回收期公式就会是：

夜上海论坛 T：考虑资金成本的回收期

A0：原始投资额

I：支付的银行利息(资金成本)

NCF：每年的净现金流量

夜上海论坛 对比发现，本公式与最初提出的投资回收期法的公式有两个不同之处。第一是，分子由投资额变成了本金加利息，第二是，有了一个银行的外部力量的参与。而借款必须在融资期限内收回，否则该融资就不会被接受。这样，只要该项目的回收期限小于融资期限，企业就有盈利。企业管理者就只需要根据是否有能力还款来判断该项目的好坏。

以年等额还款法为例，设：n为还款期限，R为每期相等的还款额，年现金净流量为NCF,A0为原始投资额(融资额)，I为利息（资金成本），则上述公式就变化为：

此公式里包含了货币的时间价值因素，因此可以称为有资金成本的动态回收期法。

夜上海论坛 4.静、动态指标的比较

各种数据显示美国比较倾向于净现值法等动态指标，也许是这个原因让许多教材在引进和介绍投资决策方法时都说净现值等指标是优先选择的指标。但近二十年来的资料反映，亚洲的企业并不与美国一样。日本、马来西亚、新加坡、香港等企业都把投资回收期法的应用放在净现值等之上。

回收期法的期间因素才是许多亚洲企业真正关心的。另外从融资手段来看亚洲国家依靠证券市场募集资金的比例还很低。绝大多数企业还是从银行贷款方式来获取资金，我国90%的长期资金目前也是靠银行借贷来解决。无论是发达国家的日本，还是刚刚起步的我国证券市场，其股票以及债券融资的比例还太低。因此，投资中考虑的直接问题是从银行获得贷款什么时候还(时间)和要多少利息(资金成本)。

现在分别以净现值法、现值指数法、静态回收期法和含资金成本的回收期法进行比较分析。如某企业原始投资额为1000万元。该项目的预计寿命为5年，预计年现金流入量200万元。资本成本6％，还款期间5年，还款方式为等额还款法。

1. 净现值法

夜上海论坛 上例4种方法的结果是：按静态回收期判定方案是可行的，回收期小于6年；但是按照动态的三个方法都认为该方案不可行：净现值小于零，现值指数小于1，含息回收期大于还款期限6年。同时也说明，含息回收期间法同净现值法、现值指数法得出的结论相同。