投资过程的基本步骤范文
前言：我们精心挑选了数篇优质投资过程的基本步骤文章，供您阅读参考。期待这些文章能为您带来启发，助您在写作的道路上更上一层楼。
第1篇
关键词对外投资项目资源型项目投资风险模糊综合评价
夜上海论坛 1风险管理及对外资源型投资项目风险管理
所谓项目风险管理是指人们的主观行为，使各行为主体通过对某一项目实施过程中将要遇到的风险事件进行识别、衡量、分析，在此基础上制订出适宜的防范控制措施，用合理的手段综合处理风险，以最大限度地实现项目实施的既定目标的科学管理过程。
投资项目风险指的是项目投资建设运营过程中项目可能给项目投资者、项目债权人等相关利益群体所造成的损失及对国民经济和经济环境、环境等所造成的破坏程度。投资项目面临着大量的不确定性风险因素，对这方面的也颇多，一般来说主要分为市场风险、管理风险、技术风险、自然环境风险、经济风险、社会文化风险等。每一大类风险因素又可划分为若干小类，这些风险因素对不同的项目，甚至是同一项目不同阶段的程度也都是不同的，但任何一种风险都有可能造成项目建设的失败。
对外资源型投资项目风险管理是指对外资源型投资对勘探、开发、投资项目实施过程中存在的各种各样的风险事件进行识别、衡量、分析评价，并适时采取各种有效的方法进行处理，以保障该项目安全正常实施，达到预期收益，并保证本企业及国家的经济利益免受损失的科学管理过程。
夜上海论坛 对外资源型投资项目风险管理的基本程序与一般风险管理程序一样，包括风险的识别、风险的评价、风险的决策和风险的控制与防范这四个主要步骤。
夜上海论坛 风险的识别是整个风险管理活动的前提和基础。它包括调查投资项目面临的所有潜在风险是否存在、分析产生风险的各种原因。识别风险应尽可能全面按照系统分析的方法，项目风险可分为筹融资风险、建设期风险、生产期风险和项目决策风险。
夜上海论坛 风险的评价是指对投资项目所面临的各种特定风险发生的可能性或风险发生造成的损失的范围与程度进行的测算和估计。它包括风险大小的定量估计与风险危害基准的设定等。
风险的决策是指针对投资项目所面临的各种特定风险及其大小，运用适当的方法加以分析，从而做出是否投资，何时投资以及如何投资等的决策过程。
风险的控制与防范是指人们力求规避或改变那些可能引起或加重损失的因素，采取安全有效、积极合理的措施来对付各种风险。风险的控制与防范要根据风险管理主体对风险的态度、风险承受能力、管理者的素质、风险的性质和影响程度等许多因素，运用各种相应的方法来进行处理。其中风险的防范主要偏重于对风险的事前、损前处理，风险的控制则是在投资项目运作过程中，随时监视项目的进展，注视风险的动态，一旦有新情况，马上对新出现的风险进行识别、评价和决策，并采取必要的行动。
风险管理的这四个步骤之间不是孤立存在的，在实际运用过程中通常下一步骤的进行是以前一步骤的结果为依据而紧密联系在一起的。由于风险尤其是经济风险的影响因素是瞬息万变的，旧的风险因素会不断改变，新的风险因素又会不断产生，因此必须定期、不定期地进行风险识别、风险评价，不断修改和完善风险决策方案及风险控制方法。换句话说，风险管理活动的四个基本步骤是一个连续不断、循环往复的管理过程。
3对外资源型投资项目面临的主要风险
3.1项目筹融资风险
夜上海论坛 这是指项目管理者在筹融资活动中改变筹资结构，使其偿债能力丧失和资金利润率降低的可能性。项目筹融资风险主要来源于生产经营、资金组织和外汇汇率变动。如果生产经营中项目亏损，就使得筹融资中借入的资金偿还需用自有资金支付；如果资金安排不合理，购货付款与偿债付款较集中，就会出现临时性的经营困难；对外资源型投资项目还主要面临着汇率升降所带来的风险。
3.2建设期风险
在对外投资项目的整个建设周期中，由于资金的不断投入，而项目还未获得任何收益，这就使得项目一旦因为某些因素造成建设成本超支，不能按期完工或无法完成，就会给投资者带来损失。为此需考虑以下几方面的因素：管理者必须具备丰富的管理经验和一定的技术能力，否则导致项目的投资成本、完工质量及生产效率方面出现不确定性；原材料、燃料涨价，资金、人员和物资调配环节出现，都会造成建设成本增加、工程延期，投资回收期延长；土地、建筑材料及运输的可获得性出现困难，无法按计划开工，就会拖延工期；不可抗力风险自然灾害、战争、政局变动等都会影响工程开工，并对投资项目未来产品市场产生影响。
3.3生产期风险
夜上海论坛 项目建设完成，进入正常经营状态，通过产品的销售来偿还债务和回收投资，实现预期的经济效益和社会效益。这一时期的风险主要表现在生产、市场、政策、汇率变动、政治波动等方面。
夜上海论坛 生产方面，管理人员的自身素质和能力局限，对生产计划安排和人、财、物的有机组合不能实现预期的生产控制和成本控制，生产人员工艺技术不熟练，次品率高于标准，都会影响项目效益的实现；市场方面，原材料、能源市场价格波动，新技术的出现都会影响项目产品利润的实现；汇率方面，汇率的波动会直接影响投资收益；政治方面，一旦政局变动，尤其是国际关系出现分裂，将使投资项目严重受挫。
第2篇
夜上海论坛 第一，国际资本流动的期限效应。一般来说，长期国际资本流动对一国经济的冲击程度较低，而短期国际资本流动的冲击程度较高。因此，在开放资本账户的步骤安排上，按照“先长期投资后短期投资”的步骤也许更适合中国国情。
第二，投资者特点。个人投资者属弱势群体，其权益比较容易受到伤害，而机构投资者相对有着较强的维护自身权益的能力。因此，在开放资本账户的步骤安排上，按照“先机构后个人”的步骤可能更为稳妥。
第三，证券市场工具种类。一是股权类工具，二是债权类工具，三是金融衍生产品。首先，股权类金融工具的价值难以确定；其次，境内尚未启动金融衍生产品的交易；最后，债权类工具的价格相对容易确定和把握，有着较高的安全性。因此，就资本账户开放而言，在证券市场工具上，按照“先债权类工具后股权类工具和金融衍生产品”的顺序可能较为有利。
第四，证券市场结构。证券市场大致上可分为发行市场和交易市场。从对金融市场波动和经济走势的直接影响来看，证券发行市场的影响力度较小，而证券交易市场的影响力度较大。因此，就资本账户开放而言，在证券市场结构上按照“先发行市场后交易市场”的顺序可能较为妥当。
夜上海论坛 从上述四方面的分析来看，资本账户基本开放的步骤可分为三步：
第一步，在2001年12月中国加入世贸组织以后的两年左右时间内，开放的主要内容有四：一是逐步开放境外金融机构在中国境内设立证券经营机构的限制。二是放松境内企业到境外发行股票的限制。三是放松对境内外资企业和境外企业在境内发行股票并在境内股票市场上市的限制。四是放松对境外企业或金融机构在境内发行公司债券的限制。
第3篇
[关键词] 模糊聚类分析 房地产 投资决策 评价
一、模糊聚类思想及步骤
夜上海论坛 聚类分析是根据研究对象特征对研究对象进行分类的一种多元分析技术, 依据“距离”或“相似系数”把性质相近的个体归为一类,使得同一类中的个体都具有高度的同质性,不同类之间的个体具有高度的异质性。
夜上海论坛 应用于模糊对象的聚类分析叫做模糊聚类分析。基本步骤如下:
1.选定对象
夜上海论坛 设对象集,指标集。对于被研究的对象,这些指标应有明确的实际意义、较强的可分辨性和代表性。并通过直接观测或采用统计资料,可以得到各个对象对应于这些指标所取数值的向量,即,其中是第i个对象的第k个指标值。得到n×m矩阵,称为原始资料矩阵。
2.数据标准化
把各指标的数据(矩阵各列)按指标标准化,即把各指标的数据变换到[-1,1]区间内,以便用模糊数学工具来处理,同时避免一些影响较小的指标作用被埋没掉。
夜上海论坛 3.建立相似关系矩阵
把标准化后的矩阵的每一行看作各对象在指标集上的模糊集合,各的表示指标隶属于集合Xi的隶属度。于是,各Xi就间接描述了各个对象xi的基本特征,我们可以适当确定xi与xj的相似程度,如,C为使得常数。
4.分析聚类
夜上海论坛 进行聚类分析通常有3种方法:编网聚类法、模糊等价关系聚类法和最大树法。前两者可用模糊相似矩阵直接求值,但要进行多次模糊关系的复合运算,工作量比较大。而最大树法直接利用相似关系作树形图。本文采用模糊等价关系聚类法。
二、模糊聚类分析法的应用
设房地产投资有n个方案,每一个方案有m个评价,用数据矩阵表示为:
利用模糊聚类分析方法进行房地产投资评价的基本步骤如下:
1.数据标准化:,其中,
2.模糊相似矩阵
夜上海论坛 模糊相似矩阵由各投资方案间的模糊相似系数构成,xi与xj的模糊相似系数,确定的方法有很多,这里采用欧氏距离来计算模糊相似系数,即:,在直接使用距离法构造模糊相似矩阵时,总是令:,其中:C为常数,它使得,我们取。
夜上海论坛 3.基于模糊聚类的综合排序
类似房地产投资评价的多目标决策问题,实际上是一个多指标综合排序问题,就是在已有的方案中,综合多个目标选择一个最优的方案。在投资评价中,每一个评价指标都有一个标准值或最优值。对于正向评价指标,其最优值是所有对象中该指标的最大值,而对于逆向指标,其最优值是所有对象中该指标的最小值。如果我们人为地构造一个新对象,并使其各指标的取值是其标准值或最优值(或最差值),然后对对象的全体进行聚类,这样与该构造对象聚为一类的就是待评价对象中的最好(或最差)的对象。重复这一过程,就可以得到所有对象从好到差(或从差到好)的排序。为了缩短排序过程,也可以构造两个新对象,一个存放各指标的最优值,另一个存放各指标的最差值,每一次聚类得到待评价对象的最好和最差的对象。这样,对评价对象的基于模糊聚类的综合排序步骤为:
(1)增加一个由各指标最优值构成的对象取各指标的最优值,用数组存储矩阵X,对于本文的各个指标,正向指标的最优值取该项指标中的最大值,最差值则取其最小值,逆向指标则相反取值。
这样分析对象的矩阵表示为:
夜上海论坛 (2)对X标准化,构造模糊相似矩阵:
夜上海论坛 (3)进行模糊聚类,找出与为一类的对象,记下序号,即矩阵里第n+1行中的最大值项,其列下标即为最优对象所在行的行号。
夜上海论坛 (4)从数组中删除与为一类的对象(即最优对象),n的值减1,记录最优对象的序号,对应的投资方案就是最优的投资方案。
(5)重复步骤2-4,直到全部对象排序完毕。
按上述步骤,由对象矩阵X建立的模糊相似矩阵R,对各投资风险指标进行聚类,最后得出各投资方案优劣的排序。
本文采用房地产投资风险评价相关数据进行实例验证,设有4个相互独立的房地产投资方案X=(X1,X2,X3,X4) 需要评价。表1中列出4个方案的由初始投资者推出的4项指标值:期望净现值、期望净现值指数、风险赢利值是正向指标,投资失败率为逆向指标。根据表中的数据,并增加一个对象用于存储每个评价指标中的最优值。这样得到的初始数据矩阵是:
由初始数据矩阵建立模糊相似矩阵,并进行聚类,得到投资方案优选排名结果见表2。
采用模糊聚类分析的综合排序方法,结合了数据挖掘中的聚类分析和模糊数学中的模糊相似矩阵的思想,建立了一种基于模糊聚类的房地产投资风险评价模型,该方法不需要确定评价指标的权重,减少了评价的主观性,并且计算方法容易掌握,因而较为可行。
参考文献:
夜上海论坛 [1]杨纶标:模糊数学原理及其应用第四版[M].广州:华南理工大学 ,2005
夜上海论坛 [2]欧阳建涛 刘晓君:灰色预测理论在房地产投资决策中的应用经济师[J],2005,(12)
